編者按：互聯(lián)網金融可以說是今年互聯(lián)網領域里的最大熱點,互聯(lián)網巨頭紛紛布局：阿里巴巴發(fā)布“余額寶”；新浪發(fā)布“微銀行”；騰訊發(fā)布的微信5.0中加入了支付功能；蘇寧、京東也圍繞自身的業(yè)務布局供應鏈金融……這樣的一個新興市場，是向創(chuàng)業(yè)者打開了一扇進入之門，還是巨頭們依然“贏者通吃”？《中國經營報(博客,微博)》記者進行了深入采訪。
近日，融360獲得了互聯(lián)網金融至今為止披露的最大數(shù)額投資——3000萬美元，是由紅杉中國基金、光速創(chuàng)投、凱鵬華盈（KPCB）和清科集團聯(lián)合投資的。
融360能獲得資本的青睞，在于這家公司在互聯(lián)網金融領域從搜索的獨特角度切入，做出了自己的價值點。這充分說明，在這個新興領域，巨頭們不可能完全做到迅速創(chuàng)新、全面覆蓋，而創(chuàng)業(yè)公司則正在細分領域展示出巨大潛力。
利率市場化引爆新機會
未來互聯(lián)網金融行業(yè)會出現(xiàn)一個或者幾個平臺和產品，上游是銀行證券、信托保險（放心保）等金融機構，而下游則集中了數(shù)億用戶。
“小孩子在家把沙發(fā)弄破，將東西扔得滿地都是，沒關系，但點火把房子燒了，就不行。”央行副行長劉士余用這樣一個比喻點出了監(jiān)管層對互聯(lián)網金融的態(tài)度：在不突破底線的情況下，可以自由發(fā)展。劉士余表示，監(jiān)管層不主張將處于發(fā)展初期的互聯(lián)網金融放進“鐵籠子”加強監(jiān)管，而是希望其自由發(fā)展。所謂不可突破的底線，就是以平臺身份吸收公眾存款，也就是非法集資。
監(jiān)管層的態(tài)度如此，互聯(lián)網金融該如何處理和傳統(tǒng)金融企業(yè)的關系，如何在傳統(tǒng)金融的既有市場里找到自己的發(fā)展路徑？
8月19日，央行行長周小川公開表示，央行已經做好了存款利率市場化在技術和條件上的準備，這個準備可以盡快實現(xiàn)存款利率的市場化。“利率市場化，讓銀行有非常大的壓力，他們需要更多的存貸款客戶。所以他們要加速業(yè)務轉型，其中包括新產品研發(fā)和新銷售渠道的開發(fā)。”中央財經大學教授黃震告訴《中國經營報》記者，在傳統(tǒng)機構看來，互聯(lián)網是他們開拓新銷售渠道的工具。
“傳統(tǒng)金融機構在接近用戶、處理數(shù)據(jù)方面有不足，這就需要我們來補充。”融360 CEO葉大清告訴記者。
“互聯(lián)網金融的某些產品的確具有顛覆性，比如第三方支付，就可以取代銀行的轉賬匯款業(yè)務，而P2P對銀行的存貸業(yè)務則有替代性。互聯(lián)網把信息不對稱減少到無窮小，跨越因地域而形成的人際關系網絡，讓借款人和貸款人在網上直接借貸。存款人通過P2P存款并借貸，利息遠高于銀行利率。”但黃震同時也認為，由于體制給予的特權地位，讓銀行成為唯一可以合法吸收公眾存款、直接貸款的機構，真正的顛覆恐怕很難。
無論專家，還是企業(yè)，都認為未來互聯(lián)網金融行業(yè)會出現(xiàn)一個或者幾個平臺和產品，上游是銀行證券、信托保險等金融機構，而下游則集中了數(shù)億用戶。這些平臺和產品會由何種公司主導？“肯定不會是傳統(tǒng)金融機構，而是靈活性更強的互聯(lián)網公司。”黃震說。
創(chuàng)業(yè)公司深耕三領域
P2P貸款模式、眾酬模式、互聯(lián)網貨幣等模式，因其專業(yè)性，更適合創(chuàng)業(yè)公司深耕。
“銀行為什么會對我們產生恐懼？是因為我們做對了。”馬云曾如是說。
實際上，互聯(lián)網巨頭們做金融的邏輯相當清晰：平臺上有大量用戶資源，在此基礎上無論是推銷金融產品，還是讓客戶使用金融工具，都會為平臺帶來收益。“支付寶宣稱注冊用戶7億，實際活躍用戶3億，微信用戶有5~6個億。掌握大量用戶的平臺，和上游的金融機構合作，進行流量變現(xiàn)，是非常自然的事情。”黃震認為，互聯(lián)網和金融的融合平臺，會有很多種形式。
現(xiàn)任中國投資有限責任公司副總經理謝平總結出互聯(lián)網金融一共有6種模式，都是互聯(lián)網和金融的結合產品或平臺，包括第三方支付、供應鏈金融、互聯(lián)網整合銷售金融產品（即余額寶）、P2P貸款模式、眾酬模式、互聯(lián)網貨幣。目前來看，前三個領域，都已有互聯(lián)網巨頭進入。以在第三方支付為例，該領域已經出現(xiàn)了支付寶、財付通等產品，還有微銀行、微信支付等后來者，市場格局已定。而創(chuàng)業(yè)型公司，由于既缺乏流量資源，也無法依附阿里巴巴這樣的大型商品交易平臺，其生存變得十分艱難。
“做金融布局純粹是為解決企業(yè)怎么發(fā)展的問題，小企業(yè)發(fā)展了，我們才會成功。”馬云認為，中小企業(yè)要發(fā)展和成長主要靠資金，但國有銀行的基礎架構是服務20%的大企業(yè)，他們賺了80%的錢。但是，還有80%的企業(yè)和消費者沒有被服務到，這是中國金融市場最大的存量資產。
“無論是阿里小貸還是京東的"供應鏈金融"，都是利用平臺的資源，為平臺上的供應商們融資，解決其資金問題，最終使平臺良性發(fā)展。”翼龍貸CEO王思聰說，雖然馬云們看到了中國金融市場上龐大的存量資產，但是現(xiàn)階段阿里京東們所能做的，還只是給其平臺上的企業(yè)提供融資。
互聯(lián)網巨頭們由于其自身企業(yè)基因，其核心業(yè)務已經成型。“互聯(lián)網巨頭進入互聯(lián)網金融行業(yè)，做的業(yè)務和產品，要么是工具型的，能夠在現(xiàn)有流量基礎上讓用戶快速使用；要么如阿里小貸，讓金融為其主業(yè)服務。互聯(lián)網金融行業(yè)之中，必然有巨頭無法涉及的機會。”在王思聰看來，P2P貸款模式、眾酬模式、互聯(lián)網貨幣等模式，因其專業(yè)性，更適合創(chuàng)業(yè)公司深耕。
“互聯(lián)網金融需要搜索推薦引擎。”在葉大清看來，除了P2P這樣的新業(yè)務模式、第三方支付這樣的支付工具之外，互聯(lián)網金融還需要垂直的搜索平臺，將線上線下所有資源匯聚在一個平臺上，并同時具有比價功能。
商業(yè)模式存風險
“傳統(tǒng)金融機構銷售渠道落后，找不到優(yōu)質客戶，這是創(chuàng)業(yè)公司最大的機會。”
某銀行老總告訴葉大清，某城市分行的某網點反饋，最近一個月客戶主動上門找貸款，最后成單的只有2單。
“傳統(tǒng)金融機構銷售渠道落后，找不到優(yōu)質客戶，這是創(chuàng)業(yè)公司最大的機會。”在葉大清看來，互聯(lián)網巨頭們往往根據(jù)自己的業(yè)務線做互聯(lián)網金融，要么是流量變現(xiàn)的生意，要么是為自身平臺上的企業(yè)做金融支持，而獨獨缺少專門為上游金融機構服務的銷售渠道平臺。
“我們希望成為互聯(lián)網金融的百度+天貓。”葉大清表示，融360希望搭建的平臺是，上游集中了成百上千家金融機構的金融產品，下游集中了大量需要貸款和融資的客戶。出于差異化的考慮，融360定位于互聯(lián)網金融的下游客戶，即小微企業(yè)和普通消費貸款，而非大中型企業(yè)和房貸這樣的主流消費貸款。
與所有互聯(lián)網公司一樣，融360對下游客戶完全免費，前期的主要目標是聚攏足夠多的客戶，而向上游的金融機構收費。“用戶通過我們可以找到比線下更便宜的貸款。上游方面，我們有兩種結算模式，第一種是銀行放款才抽成，還有就是我們給銀行推薦客戶，每個客戶收取一定數(shù)量傭金。從2004年到現(xiàn)在，中國的消費信貸市場每年的增長至少是40%~50%。市場上產品越多，越需要搜索。”
然而，融360的商業(yè)模式并非沒有風險。首先，中國金融機構的貸款無法跨區(qū)域發(fā)放，一個貸款客戶上了融360，也只可能應用本地金融機構的資源，這一障礙致使融360這個互聯(lián)網平臺在短時間內發(fā)揮的作用大打折扣。
另外，互聯(lián)網金融與電商、在線旅游等行業(yè)不同，金融機構需要的不僅是客戶，而是具有償還能力、信用良好的優(yōu)質貸款客戶。顯然，其“優(yōu)質客戶”的門檻，要比其他行業(yè)高很多。“上游的錢并非稀缺資源，我們對于借貸人的回報，就是給他18%的利息。找到足夠多信用好的優(yōu)質貸款客戶，才是我們的核心競爭力。如果我們找的多數(shù)客戶都不靠譜，無法還款，我們的平臺馬上就會完蛋。”王思聰表示，翼龍貸為此在全國搭建了網絡，有數(shù)十個實體網點，翼龍貸在每個城市，都會找當?shù)氐娜撕献鹘洜I，實地了解貸款客戶的情況，并將客戶的身份證、房產證、家庭照片等具體信息上傳到互聯(lián)網。
葉大清也坦言，如今，流量是互聯(lián)網上的稀缺資源，他們抓取客戶方式不外乎百度投放、自己做一些貸款攻略性的文章放在自己平臺上，以及去門戶網站的相關頻道做一些投放。但是，“對于客戶的信用問題和風險問題，我們這個平臺解決不了”，而銀行有單獨的信用部門和風險控制部門，對客戶的審核，還得靠銀行。
